【东盟广西金融】金融去杠杆要堵更要疏 需将其流动性疏导进实体经济


发布时间:2021-04-13 13:30:18 阅读量:5312 作者:睿睿

在可贷资金仍大量存在的背景下,试图通过阻塞资金通路来去杠杆,就像是在河流上筑坝,能堵得了一时,但堵不了一世东盟广西金融。而且,堵住了现有的流动渠道,反而会让资金蔓延到其它地方,形成新的通道。过去几年里,当信贷被严控后,资金就转而借道影子银行流动。影子银行受控后,资金就向股票市场集中。股市去杠杆而形成异常波动后,资金又大量流向债市,推高了债市杠杆率。而最近,当债市融资因为去杠杆而萎缩后,委托贷款信托贷款占社会融资总量的比重大幅攀升,影子银行死灰复燃。

金融去杠杆要堵更要疏

徐高

经验表明,金融去杠杆既需要堵住资金的高风险流向,更需要将金融体系的流动性疏导进实体经济。唯有如此,才能在支持实体经济的同时,降低金融风险,真正维护金融安全。

过去几年,我国曾数次严堵资金流动。2011年对农信社倒票行为的清查,2013年的“钱荒”,2015年的股市去杠杆,以及最近的债市去杠杆,均是监管部门为抑制金融杠杆而采取的紧缩政策。然而,数次“严堵”总是“按下葫芦浮起瓢”,在金融体系内部催生了新的高风险资金流动通道,引发了新的问题。

堵之所以总也堵不住,是因为我国金融体系内部存在大量可贷资金,是金融杠杆的源头。可贷资金简单来说就是银行体系可以用来放贷的资金。可贷资金产生于实体经济的储蓄,而并非如很多人所误解的那样来自央行的货币创造。我国国民储蓄率接近40%,是世界其它国家和地区平均水平的两倍。高储蓄格局下,企业和居民将其所获贷款的相当大部分存回了银行,形成了可贷资金的沉淀。相反,如果经济中的储蓄率很低,那么就算央行想超发货币,也会马上因为发行的货币被企业和居民快速花出去,从而导致通胀水平的快速上行,反过来对货币扩张形成制约。

规模庞大且还在快速增长的可贷资金,有配置出去的客观需求东盟广西金融。因为债权型融资在我国社会融资总量中占比超过90%,所以可贷资金配置的主要方向只能是债权型资产,我国杠杆率因而不断攀升。可见,要降低我国经济与金融体系中的杠杆率,治本之策只有两条:第一,推进消费转型,降低全社会储蓄率,从源头上减少杠杆资金的来源;第二,大力发展股权型融资,降低债权型融资在金融体系中的占比。但这二者涉及实体经济和金融体系的结构转型,尽管相关政策一直在推进,但短期内难以看到显著变化。

综上所述,在当前的金融去杠杆行动中,只堵不疏难以奏效。各方需要认识到我国可贷资金大量存在的客观现实,认可可贷资金资产配置的合理需求,认清杠杆上升的必然性。金融监管政策需要开正门、堵后门。一方面,疏通信贷投放渠道,将可贷资金导入实体经济;另一方面,加强对影子银行、金融过度加杠杆等高风险业务的监管,抑制风险在这些领域的积聚。只有两手同时抓,疏堵结合,才能达成维护金融安全之目标。

9月3日晚,正值重大资产重组的保千里发布公告称,汇丰银行深圳分行单方面冻结了公司资金7272东盟广西金融.8万元,保千里由此向深圳市中院提起了法律诉讼。

2016年,保千里通过非公开发行公司债券进行募资,合计募资12亿元。今年7月,保千里又宣布,拟以公司下属公司千里启航为发行主体发行境外债券,总发行额度不超过3亿美元,发行期限不超过5年。

中国纺织网数据则显示,截至今年2月1日,我国棉花收储累计成交约615万吨,约占本年度棉花产量740万吨的83%。以每月65万吨的消费量来核算,本年度国内棉花库存压力很大。

2015年8月10日,人民币对美元中间价为6.1162元。8月11日,人民币对美元中间价报6.2298元,较前一交易日中间价贬值1.86%。当天,央行声明,决定完善人民币对美元汇率中间价报价:自2015年8月11日起,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。这就是“8·11”汇改。

今年7月份举行的全国金融工作会议强调,要把发展直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。

有保险代理人告诉记者,自己卖过的保单中,投保人年龄最高的是60岁的一位老婆婆,“当时那份保险的投保年龄最高限制为60岁,所以她算是‘踩线’投保。”据介绍,对于55岁以上的投保人投保寿险,保险公司都会要求对投保人进行体检,“那位60岁的老婆婆体检之后,发现身体有点小状况,于是保险公司要求对投保人进行加费。当时那份寿险是要求老婆婆每年交保费2万元,缴费期为10年,总共保额为20万元,保障期终身,但是由于体检之后,保险公司对其加费,这也就意味着老婆婆每年缴费22000元,十年总缴费22万元,而保额却只有20万元。”

中国理财市场正在由萌芽走向繁荣。然而,随着规模不断扩大和产品种类的不断丰富,银行理财业务发展中的问题也逐步暴露。比如,银行理财市场波动剧烈。2015年五次双降使收益率持续走低成为银行理财产品的标签。上半年,A股牛气冲天,气势如虹,吸引大多数投资者转投股市,银行理财的市场竞争力受到拷问。六月股市震荡后,加之互联网金融平台的强势来袭,银行理财又不得不面对“资产荒”这一资本市场新常态。 再如,随着理财资金规模加速增长,但由于银行自身投资团队成长无法匹配,委托投资成为一条重要的资产配置渠道,委外模式暗藏的风险逐步显现。最后,多起投资者将代销产品和银行理财混为一谈的恶性事件给银行理财市场敲响了警钟。

杠杆 金融 实体

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网友评论:

来自萍乡的网友说:评论时间:2021-04-13

你对自己的方式,就是别人看待你的方式。对自己好一点,别给自己设置太多假想敌。回复


来自南昌的网友说:评论时间:2021-04-13

为你写的心情,改的签名,为你设定的隐身可见…这些你会知道吗?我希望能通过我的一点动作,让你懂得我的心。回复


来自宁德的网友说:评论时间:2021-04-13

随着年龄的增长,我们并不是失去了一些朋友,而是我们懂得了谁才是真正的朋友。回复


来自个旧的网友说:评论时间:2021-04-13

生活中最难过的莫过于当你遇上一个很特别的人,却明白永远不可能在一起,或迟或早,你都不得不放弃。回复


来自唐山的网友说:评论时间:2021-04-13

黑暗里想念焰彩,迷雾里思忖晴霞。回复


来自三清山的网友说:评论时间:2021-04-12

我只希望这个世界可以狠小狠小,小到我一转身便可看见你。回复


来自临沧的网友说:评论时间:2021-04-12

我什么时候才能像你一样,转身就爱别人。回复


来自漳平的网友说:评论时间:2021-04-12

读书到底是为了什么,如果我们排除做学问很实际的目的,读书就是我在吸取营养,把自己丰富起来。我自己感觉,读书最愉快的是什么时候,是你突然发现“我也有这个思想”。最快乐的时候是把你本来已经有的,你却不知道的东西唤醒了。回复


来自石家庄的网友说:评论时间:2021-04-11

过完这个夏天、我们就各奔东西。不论你爱或讨厌。我们都将可能再不相见。回复


来自梅河口的网友说:评论时间:2021-04-11

多年以后你和谁情深似海,会不会想起你还欠我一个未来。回复


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