【保时捷macan金融方案】农行费率四大行最低 中小项目提成攀升


发布时间:2020-10-31 00:09:27 阅读量:92785 作者:盛承

随着监管的放开,新股承销费率也愈加水涨船高保时捷macan金融方案。截至2010年7月14日,今年以来参与IPO保荐的47家投行中,有36家项目费率(加权平均)已经大于3%。174个公开保荐与承销费用的项目中,有1/3的项目费率不低于5%。

农业银行今日登陆A股资本市场,中金、中信、国泰君安、银河四大投行也将共同分享这一今年全球最大IPO盛宴。然而,《第一财经日报》统计发现,农行的承销与保荐费率实为四大行中最低,这与中小板和创业板上市公司节节攀升的投行“提成”费率形成鲜明对比。

农行费率四大行最低

根据农行A股招股说明书,农行募集资金595.91亿元,承销与保荐费用为68844万元,投行费率仅为1.15%。而其他三大行的费率分别为:工商银行2.09%,中国银行2.52%,建设银行1.5%。同时,在今年以来所有新股发行中,农行的承销保荐费率也位居倒数第二,仅次于华泰证券0.83%的投行费率。

“作为最后一家上市的国有大行,农行明显具有较强的议价能力保时捷macan金融方案。参与承销的投行只要占有一席之地就已经很满足了,并不会斤斤计较费用的多少。尽管如此,近7个亿的投行收入也并非小数目。”上海某券商投行部副总坦言。

“新股的保荐承销费用已经市场化。”深圳一位投行人士表示,农行发行的超低费率只是特殊个案,但是整个市场投行费率正在不断攀升的趋势是毋庸置疑的。其背景是,近期 IPO以中小项目为主,投行面对此类公司的议价能力明显强于大项目。

“最吸金项目”

双箭股份费率高达12.29%

根据记者统计,今年上半年共有175只新股上市,承销保荐费用为72.9亿元,总体费率为3.39%。而2009年99家首发公司的总体费率为 2.49%;2008年76家首发公司的总体费率为2.21%。

另外,今年上半年中小板项目平均承销保荐费率为4%;创业板项目平均承销保荐费率为5%;主板项目平均承销保荐费率为2%。

据上述投行部副总介绍,承销费用一般由股票发行规模决定。最早的时候曾经有过 1保时捷macan金融方案.5%~3%的费率规定,后来就逐步取消3%的上限。到了今年,关于承销费用的规定在保荐代表人考试材料中已经删除,这也意味着新股发行的保荐承销费率又向市场化迈进了一步。

中国证券业协会投资银行业务执业准则的征求意见稿第三十七条规定,募集资金规模20亿元以上的,收费比例在参考前述标准的基础上由发行人与承销商协商确定。在实际作业过程中,证券经营机构可与客户协商采取分阶段收费方式。

其中,费率最高项目为今年4月上市的中小板企业双箭股份,保荐承销商华泰联合证券为该企业募集资金6.4亿元,获得收入7867.2万元,费率高达12.29%。据了解该企业的投行人士向本报记者透露,双箭股份最早由浙商证券为其做上市辅导,后因相关负责人跳槽至华泰联合,并将该项目一并带走,使浙商证券“痛失”此“最吸金项目”。

在今年上市创业板企业中,费率最高项目是招商证券保荐的赛为智能。同时,“中小板专业户”招商证券和平安证券各有三个项目位列费率前十位,分别为赛为智能10.00%、三五互联 8.61%、华平股份7.61%(招商证券);当升科技8.00%、神剑股份7.94%、福瑞股份7.45%(平安证券)。

利益驱动:

保底收入、超募“超收”推高费率

“这是企业与投行之间博弈的结果。对于拟上市企业来说,它们更看重投行保荐的过会成功率。首先要解决能不能顺利上市,然后才是能募多少钱的问题。”多位投行人士表示,目前的承销与保荐费率主要取决于该项目的竞争情况和企业本身的质地好坏。去年下半年以来,中小板与创业板项目频发,一些具有竞争力的投行在谈判中越来越处于优势地位。

据了解,深圳和北京一些大中型券商甚至规定,保荐与承销的保底收入不低于1500万。“由于一些创业板企业融资额较少,所以强势的券商便制定了这么一条。最早是中金、中信这么做,后来我们也开始效仿。实力不济的小券商则没有如此强的议价能力,有一单便做一单。”深圳一家创新型投行老总表示。

另外,投行尽可能让企业发行实现超募也是费率趋高的重要原因。据投行人士介绍,证监会曾经有过企业发行上市不高于25倍发行市盈率的窗口指导,于去年下半年取消。

深圳某投行近日与客户签订的一份保荐合同里就约定,发行市盈率在25倍以内(含25倍),费率为2.5%,市盈率超过25倍,超募部分以6%的费率计算。而不少券商对IPO项目超募资金部分甚至要收取5%至8%的承销费。在投行与企业利益趋同的情况下,投行便更有动力将发行价定高。

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农行董事会在8日发布的公告中声明,除本次优先股发行外,在未来12个月内农行尚无其他股权类融资计划。但该行不排除根据监管要求和资本充足率等情况,通过发行境外优先股补充本行资本的可能性。

谈及货币政策,耶伦重申在结束购债计划后,美联储仍会在相当长一段时间内保持联邦基金目标利率在零水平。她表示今年头三个月,美联储评估认为经济潜在增长足以支持就业市场的持续改善,因此进一步削减资产购买计划是合适的。需要强调的是,即便美联储减缓购债进度,但仍在购买,可观的债券持仓规模将继续给长期利率带来显著的下行压力。

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“很大程度上,正是保密制度和法规的实施使瑞士成为世界重要的金融中心,而对于金钱不论黑白的一概保护,使瑞士成为逃税和黑金的天堂,一直令瑞士饱受谴责。”中信银行总行金融市场专家刘维明谈到,瑞士的妥协是金融业的进步,是全球合作的成果。

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费率 四大行 A股

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网友评论:

来自姜堰的网友说:评论时间:2020-10-31

我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。回复


来自梅河口的网友说:评论时间:2020-10-31

寻梦?撑一支长篙,向青草更青处漫溯,满载一船星辉,在星辉斑斓里放歌。但我不能放歌,悄悄是别离的笙箫;夏虫也为我沉默,沉默是今晚的康桥!回复


来自永州的网友说:评论时间:2020-10-31

世界上最难忘记的两件事,一是遇见,二是忘记。回复


来自九台的网友说:评论时间:2020-10-31

我们渐渐长大,渐渐变得可怕。回复


来自平顶山的网友说:评论时间:2020-10-31

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自江门的网友说:评论时间:2020-10-30

生不要因为害怕被人误解,而把自己过得很卑微。回复


来自武穴的网友说:评论时间:2020-10-30

我以为时间还长,足够我去浪费;我以为时间还长,你可以等我去懂事;我以为时间还长,长大后你依旧会陪着我;我以为时间还长,我们会一直一直到永远。原来你老了,原来妈妈也会老。回复


来自蛟河的网友说:评论时间:2020-10-30

不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。回复


来自焦作的网友说:评论时间:2020-10-29

你别看现在这么多单身狗,很多都在等回不来的人。回复


来自大同的网友说:评论时间:2020-10-29

找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。回复


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